戴维·科恩的话引起了众人的注意。
他继续道：“我认为，我们对华兴芯片供应链的韧性，可能仍然存在低估。”
这时，一位身着便装，气质更接近工程师而非官员的中年男子开口了。
他是来自国防高级研究计划局（DARPA）的顾问，华兴技术跟踪项目的负责人之一，艾伦·杰弗里斯（Alan JeffrieS）。
他平时沉默寡言，但每次发言都极具分量。
“科恩先生的疑问，正是我们团队近期重点研究的课题。”杰弗里斯的声音平静，整个人看起来就很严谨。
他示意助手将一个沉重的金属箱搬到桌上打开，里面并非文件，而是几十台拆解开的华兴手机主板，分门别类地摆放着，旁边还有高倍放大镜和电子显微镜拍摄的芯片结构照片。
众人好奇地围拢过来。
“为了弄清楚华兴的芯片底细，我没有依赖常规的情报渠道和市场报告。”
杰弗里斯拿起一块标记着“华兴荣耀X10”的主板。
“我在亚马逊、以及通过一些......特殊渠道，从华国大陆市场直接购买了华兴不同档次的产品。
低端的畅享系列、中端的荣耀和nOva系列，以及高端的P系列和Mate系列旗舰机，每个品类各十台。”
他拿起一个镊子，指着一颗核心处理器芯片：
“我们对这些手机进行了彻底的拆解和逆向工程。
结果，发现了一些非常......有趣的现象。”
他首先拿起一部低端机：
“在低端产品线上，我们发现了一部分使用了联发科（MediaTek）的芯片，这属于华兴的囤货，符合预期。”
他换了一部同样型号但生产日期稍晚的手机，指着上面一颗印着“SMIC”字样的芯片。
“但另一部分，使用的是中芯国际（SMIC）生产的14纳米制程芯片。
经过详细分析，可以确认，这颗芯片是华兴海思自行设计，并且，关键点在于，其制造工艺经过了优化，确实没有使用到受EAR管辖的美国技术，或者其含量远低于我们设定的门槛。
他们和中芯国际一起，在去美化方面取得了实质性的突破。”
会议室里响起一阵难以置信的声音。
这意味着，在华兴需求量最大的中低端市场，他们已经开始摆脱对美国技术链的依赖！
杰弗里斯没有停顿，又拿起一部中端机：
“中端产品线情况类似，混合使用了联发科囤货和中芯国际14nm工艺的自研芯片。
如果不是我每种型号都购买了多台，分不同批次进行分析，很可能就会被他们混合出货的策略蒙骗过去。
华兴这家公司，实在太狡猾了。”
他的话让在场众人的心沉了下去。
如果中低端芯片已经部分实现去美化，那意味着制裁在这部分市场的效果将大打折扣。
看着大家脸上露出的惊慌和沮丧，杰弗里斯话锋一转，脸上甚至露出一丝“一切尽在掌握”的神情。
“但是，先生们，女士们，请不要过早失望。我这里还有一个......好消息。”
他走到了箱子另一边，这里摆放着拆解开的华兴Mate 40系列、P40系列等旗舰机。
他拿起一块顶级旗舰机的主板，上面的麒麟9000芯片在灯光下闪烁着精致的光芒。
“请看这些，华兴的旗舰产品，代表着其品牌形象和技术巅峰的所在。”
杰弗里斯的语气带着笃定。
“我拆解了所有十台旗舰机，包括通过各种渠道能弄到的最新批次产品。
无一例外，它们使用的，全部是台积电（TSMC）在制裁生效前代工的芯片！
麒麟9000，7纳米工艺，毫无疑问的囤货！”
他放大了一张电子显微镜下的芯片结构图，指着上面的细节：
“这些芯片的制造工艺、材料，都明确指向台积电，并且其设计包含了大量受我们EAR管辖的专利和技术。
华兴无法复制，中芯国际短期内也绝无可能量产。”
他环视众人，目光坚定：
“这意味着，在最核心、利润最丰厚的高端市场，华兴没有任何替代方案！
他们的旗舰手机、部分高端5G基站、核心网设备、高端路由器、鲲鹏服务器、MatePad、MateBOOk......
所有这些依赖先进制程芯片的产品，其心脏，都是库存的‘死晶圆’！”
杰弗里斯给出了他的致命判断：
“根据我们的模型测算，结合华兴以往的产品生命周期和出货量数据，我们推断，华兴囤积的这些高端芯片，最多只能支撑到......2021年第三季度末！
最快，可能在第二季度末就会开始出现供应紧张。”
他放下镊子，双手撑在桌面上，身体前倾，语气充满了说服力：
“所以，请保持信心和耐心。
华兴在财报上的风光，是建立在消耗其不可再生的战略储备之上的。
这更像是一种回光返照。
只要我们再坚持两个季度，等到他们的高端芯片库存耗尽，届时，无论是其消费者业务的皇冠（旗舰机），还是企业业务的核心设备（服务器、基站），都将面临无‘芯’可用的绝境！
他们的收入结构将发生断崖式下跌！
胜利，依然属于我们，只是需要一点时间。”
杰弗里斯这番有理有据、既有坏消息铺垫又有“好消息”提振的分析，像一剂强心针，注入了原本充满挫败感和内讧的会议室。
纳瓦罗的脸色稍微缓和了一些，他深吸一口气：
“所以，华兴是在用时间换空间？
用中低端产品的去美化支撑门面，同时消耗库存维持高端形象？”
“可以这么理解。”杰弗里斯点点头。
“他们的策略很高明，但也极其危险，像是在走钢丝。
一旦高端库存见底，而他们和中芯国际无法联合突破，未能如期成熟或大规模量产，他们的高端业务就会崩塌。”
他继续道：“我认为，我们对华兴芯片供应链的韧性，可能仍然存在低估。”
这时，一位身着便装，气质更接近工程师而非官员的中年男子开口了。
他是来自国防高级研究计划局（DARPA）的顾问，华兴技术跟踪项目的负责人之一，艾伦·杰弗里斯（Alan JeffrieS）。
他平时沉默寡言，但每次发言都极具分量。
“科恩先生的疑问，正是我们团队近期重点研究的课题。”杰弗里斯的声音平静，整个人看起来就很严谨。
他示意助手将一个沉重的金属箱搬到桌上打开，里面并非文件，而是几十台拆解开的华兴手机主板，分门别类地摆放着，旁边还有高倍放大镜和电子显微镜拍摄的芯片结构照片。
众人好奇地围拢过来。
“为了弄清楚华兴的芯片底细，我没有依赖常规的情报渠道和市场报告。”
杰弗里斯拿起一块标记着“华兴荣耀X10”的主板。
“我在亚马逊、以及通过一些......特殊渠道，从华国大陆市场直接购买了华兴不同档次的产品。
低端的畅享系列、中端的荣耀和nOva系列，以及高端的P系列和Mate系列旗舰机，每个品类各十台。”
他拿起一个镊子，指着一颗核心处理器芯片：
“我们对这些手机进行了彻底的拆解和逆向工程。
结果，发现了一些非常......有趣的现象。”
他首先拿起一部低端机：
“在低端产品线上，我们发现了一部分使用了联发科（MediaTek）的芯片，这属于华兴的囤货，符合预期。”
他换了一部同样型号但生产日期稍晚的手机，指着上面一颗印着“SMIC”字样的芯片。
“但另一部分，使用的是中芯国际（SMIC）生产的14纳米制程芯片。
经过详细分析，可以确认，这颗芯片是华兴海思自行设计，并且，关键点在于，其制造工艺经过了优化，确实没有使用到受EAR管辖的美国技术，或者其含量远低于我们设定的门槛。
他们和中芯国际一起，在去美化方面取得了实质性的突破。”
会议室里响起一阵难以置信的声音。
这意味着，在华兴需求量最大的中低端市场，他们已经开始摆脱对美国技术链的依赖！
杰弗里斯没有停顿，又拿起一部中端机：
“中端产品线情况类似，混合使用了联发科囤货和中芯国际14nm工艺的自研芯片。
如果不是我每种型号都购买了多台，分不同批次进行分析，很可能就会被他们混合出货的策略蒙骗过去。
华兴这家公司，实在太狡猾了。”
他的话让在场众人的心沉了下去。
如果中低端芯片已经部分实现去美化，那意味着制裁在这部分市场的效果将大打折扣。
看着大家脸上露出的惊慌和沮丧，杰弗里斯话锋一转，脸上甚至露出一丝“一切尽在掌握”的神情。
“但是，先生们，女士们，请不要过早失望。我这里还有一个......好消息。”
他走到了箱子另一边，这里摆放着拆解开的华兴Mate 40系列、P40系列等旗舰机。
他拿起一块顶级旗舰机的主板，上面的麒麟9000芯片在灯光下闪烁着精致的光芒。
“请看这些，华兴的旗舰产品，代表着其品牌形象和技术巅峰的所在。”
杰弗里斯的语气带着笃定。
“我拆解了所有十台旗舰机，包括通过各种渠道能弄到的最新批次产品。
无一例外，它们使用的，全部是台积电（TSMC）在制裁生效前代工的芯片！
麒麟9000，7纳米工艺，毫无疑问的囤货！”
他放大了一张电子显微镜下的芯片结构图，指着上面的细节：
“这些芯片的制造工艺、材料，都明确指向台积电，并且其设计包含了大量受我们EAR管辖的专利和技术。
华兴无法复制，中芯国际短期内也绝无可能量产。”
他环视众人，目光坚定：
“这意味着，在最核心、利润最丰厚的高端市场，华兴没有任何替代方案！
他们的旗舰手机、部分高端5G基站、核心网设备、高端路由器、鲲鹏服务器、MatePad、MateBOOk......
所有这些依赖先进制程芯片的产品，其心脏，都是库存的‘死晶圆’！”
杰弗里斯给出了他的致命判断：
“根据我们的模型测算，结合华兴以往的产品生命周期和出货量数据，我们推断，华兴囤积的这些高端芯片，最多只能支撑到......2021年第三季度末！
最快，可能在第二季度末就会开始出现供应紧张。”
他放下镊子，双手撑在桌面上，身体前倾，语气充满了说服力：
“所以，请保持信心和耐心。
华兴在财报上的风光，是建立在消耗其不可再生的战略储备之上的。
这更像是一种回光返照。
只要我们再坚持两个季度，等到他们的高端芯片库存耗尽，届时，无论是其消费者业务的皇冠（旗舰机），还是企业业务的核心设备（服务器、基站），都将面临无‘芯’可用的绝境！
他们的收入结构将发生断崖式下跌！
胜利，依然属于我们，只是需要一点时间。”
杰弗里斯这番有理有据、既有坏消息铺垫又有“好消息”提振的分析，像一剂强心针，注入了原本充满挫败感和内讧的会议室。
纳瓦罗的脸色稍微缓和了一些，他深吸一口气：
“所以，华兴是在用时间换空间？
用中低端产品的去美化支撑门面，同时消耗库存维持高端形象？”
“可以这么理解。”杰弗里斯点点头。
“他们的策略很高明，但也极其危险，像是在走钢丝。
一旦高端库存见底，而他们和中芯国际无法联合突破，未能如期成熟或大规模量产，他们的高端业务就会崩塌。”
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