奥巴马那天的行程里有一个芝加哥的筹款活动，活动之前有一段空档，他习惯性地绕到古尔斯比的办公室坐一坐。
这是他们从2004年就开始的默契。在正式的竞选日程之外和工作会议之外，他们保持着一种稳定的私下交流。
“幕僚”和“总统候选人”并不足以概括他们的关系。
奥巴马走进来的时候，古尔斯比在办公桌前。桌上摊着几份打印出来的CDS利差走势图和10-Q报告的摘要页。
"奥斯坦。"
奥巴马在沙发上坐下，随手拿起一份摊在茶几上的《经济学人》翻了翻。
"周末怎么样？"
"开了十个小时的车。"
"格林威治值得跑这一趟吗？"
奥巴马知道古尔斯比周末去了格林威治。古尔斯比在得知陆泽的事迹之后就对这个年轻人展现出了好奇，奥巴马对经济没什么判断，古尔斯比觉得可以去见见那就可以去见见。
古尔斯比想了一下怎么开口。
他是一个说话很快的人。但在面对奥巴马的时候，他会刻意放慢。
奥巴马有一种让你想要把每个词都用准的气场。比起压迫感，更接近于一种"你说的东西我会认真听，所以你最好说准"的隐性要求。
"那个年轻人，"
古尔斯比开口，"比我预期的要有意思。"
"有意思"在古尔斯比的词汇表里是一个有特定含义的词。
他用它来评价那些在智力上给他造成了真实冲击的人。在他十几年的教学生涯里，他用这个词评价过的学生不超过十个。
奥巴马放下了《经济学人》，然后挑了挑眉。
"这个评价在你这可不多见。有意思到什么程度？"
"他对金融体系微观层面的理解，和我在学校里、在竞选团队的经济顾问群里、在华盛顿的政策圈里听到的任何声音都不一样。
不是观点不一样，是维度不一样。我们一直在看地面上的数据——GDP、就业、通胀。他在看地下管道里的压力计。"
古尔斯比停了一下，斟酌措辞。
"我之前的判断是，次贷危机对实体经济的冲击是可控的。衰退可能持续两三个季度，深度有限。这个判断是基于宏观数据的，这也是目前绝大多数人的判断。"
"现在呢？"
"宏观数据没有变。变的是我对金融传导机制的理解。"
古尔斯比从办公桌上拿起了一张他昨晚打印的CDS利差对比图，走到奥巴马旁边，把它展开在茶几上。
"我不会装作我完全理解这些东西。但Walker给我解释了一个机制，我回来之后查了数据，发现那个机制是真实的。"
他用手指在图上点了几个位置。
"简单来说：华尔街的大银行之间互相借钱维持日常运转。每天借，每天还。如果有一天某家银行的信用出了问题——不需要它真的破产，只需要其他银行觉得它可能破产——借钱的渠道就会在几天内冻结。贝尔斯登就是这样死的。从开始出问题到被收购，五天。"
奥巴马看着那张图，没有说话。他的表情是古尔斯比熟悉的那种"正在处理信息"的表情，眉头微微收拢，嘴唇略微抿紧，目光在图表上缓慢移动。
"如果同样的事情发生在一家比贝尔斯登更大的机构上，"
古尔斯比继续说，"政府能不能及时救？Walker不确定。我也不确定。但他指出了一个我之前没有认真想过的政治约束——"
"大选年。"奥巴马说。
古尔斯比看了他一眼。奥巴马在政治上是极为敏锐的。
"对。保尔森要救人就得找国会要钱。国会在大选年不可能爽快地批准几千亿的华尔街救助计划。贝尔斯登的先例已经让议员们被选民骂了好几个月了。"
“甚至他自己的党派都会骂他，骂他社会主义之类的。”
奥巴马顿了顿。
"所以你的建议是什么？"
古尔斯比靠回沙发上。
"我的建议很具体。让团队花两三天时间，做一份内部预案。"
"预案针对什么情景？"
"保尔森在这个夏天被迫接管两房。"
奥巴马的眉头微微抬了一下，有些惊讶。
"保尔森刚告诉国会说火箭筒只是威慑，不会真的用。"
"对。但Walker认为两房的CDS利差走势说明市场不会给保尔森太多时间。他可能不得不在参议院通过法案后的很短时间内就真的动手。"
古尔斯比停了一下，然后用了一种留有余地的措辞。
"这只是一种可能性，不是确定的事。Walker自己也这么说的。但做这个预案的成本几乎为零——如果什么都没发生，我们浪费了几个工作人员两天的时间。
但如果它真的发生了，我们会比麦凯恩团队早至少一到两周进入状态。"
奥巴马没有立刻回应，这个预测对他的冲击力并不小。他又看了一眼茶几上那张CDS利差图，然后抬起头。
"你对这个Walker的总体判断是什么？"
古尔斯比在脑子里组织了一下语言。他想要准确。
"他非常聪明。而且是一种和学术界的聪明不同的聪明。他不是那种能在论文里构建精美模型的人。他是那种能在废墟里闻到还没有点着的火药味的人。"
"你信任他的判断吗？"
"我信任他对微观金融机制的理解。至于他对宏观走势的预测——"
古尔斯比选择了诚实，或者一种留有余地的谨慎。
"我觉得他有可能夸大了系统性风险的紧迫程度。他是做空者，恐慌对他有利，这个立场偏差必须考虑在内。"
"但他在贝尔斯登和石油上都被验证了。"
奥巴马说。这不是反驳，是在补充古尔斯比自己的评估中缺少的一块。
"对。"
古尔斯比承认。
"这就是为什么我建议认真对待他的判断，而不是直接忽略。即使打个七折，剩下的部分也足够让我们提前做准备了。"
奥巴马站起来，拿起茶几上那份CDS利差图，叠好，递还给古尔斯比。
"做预案。两房被接管的情景。我要看到在那种情况下，我们的经济政策发言怎么调整，竞选叙事怎么转向。"
他走到门口，停了一下，回头看着古尔斯比。
"保持和Walker的联系。但是奥斯坦——"
"我知道。"
古尔斯比点头，"不留任何书面记录。如果有人问起，我在格林威治看了一个老朋友的花园。"
奥巴马点了一下头，走了出去。
古尔斯比独自坐在办公室里。
窗外是海德公园区的夏日午后。芝加哥大学的草坪上有几个学生在树荫下看书。远处传来什么运动的声音，可能是飞盘，也可能是狗在跑。
他把那张CDS利差图重新展开，看了一会儿。
其实他还有一些问题想和陆泽讨论，在思考过程中产生的新的问题。
但他还是放下了手机。
然后开始在电脑上起草那份预案的框架。
这是他们从2004年就开始的默契。在正式的竞选日程之外和工作会议之外，他们保持着一种稳定的私下交流。
“幕僚”和“总统候选人”并不足以概括他们的关系。
奥巴马走进来的时候，古尔斯比在办公桌前。桌上摊着几份打印出来的CDS利差走势图和10-Q报告的摘要页。
"奥斯坦。"
奥巴马在沙发上坐下，随手拿起一份摊在茶几上的《经济学人》翻了翻。
"周末怎么样？"
"开了十个小时的车。"
"格林威治值得跑这一趟吗？"
奥巴马知道古尔斯比周末去了格林威治。古尔斯比在得知陆泽的事迹之后就对这个年轻人展现出了好奇，奥巴马对经济没什么判断，古尔斯比觉得可以去见见那就可以去见见。
古尔斯比想了一下怎么开口。
他是一个说话很快的人。但在面对奥巴马的时候，他会刻意放慢。
奥巴马有一种让你想要把每个词都用准的气场。比起压迫感，更接近于一种"你说的东西我会认真听，所以你最好说准"的隐性要求。
"那个年轻人，"
古尔斯比开口，"比我预期的要有意思。"
"有意思"在古尔斯比的词汇表里是一个有特定含义的词。
他用它来评价那些在智力上给他造成了真实冲击的人。在他十几年的教学生涯里，他用这个词评价过的学生不超过十个。
奥巴马放下了《经济学人》，然后挑了挑眉。
"这个评价在你这可不多见。有意思到什么程度？"
"他对金融体系微观层面的理解，和我在学校里、在竞选团队的经济顾问群里、在华盛顿的政策圈里听到的任何声音都不一样。
不是观点不一样，是维度不一样。我们一直在看地面上的数据——GDP、就业、通胀。他在看地下管道里的压力计。"
古尔斯比停了一下，斟酌措辞。
"我之前的判断是，次贷危机对实体经济的冲击是可控的。衰退可能持续两三个季度，深度有限。这个判断是基于宏观数据的，这也是目前绝大多数人的判断。"
"现在呢？"
"宏观数据没有变。变的是我对金融传导机制的理解。"
古尔斯比从办公桌上拿起了一张他昨晚打印的CDS利差对比图，走到奥巴马旁边，把它展开在茶几上。
"我不会装作我完全理解这些东西。但Walker给我解释了一个机制，我回来之后查了数据，发现那个机制是真实的。"
他用手指在图上点了几个位置。
"简单来说：华尔街的大银行之间互相借钱维持日常运转。每天借，每天还。如果有一天某家银行的信用出了问题——不需要它真的破产，只需要其他银行觉得它可能破产——借钱的渠道就会在几天内冻结。贝尔斯登就是这样死的。从开始出问题到被收购，五天。"
奥巴马看着那张图，没有说话。他的表情是古尔斯比熟悉的那种"正在处理信息"的表情，眉头微微收拢，嘴唇略微抿紧，目光在图表上缓慢移动。
"如果同样的事情发生在一家比贝尔斯登更大的机构上，"
古尔斯比继续说，"政府能不能及时救？Walker不确定。我也不确定。但他指出了一个我之前没有认真想过的政治约束——"
"大选年。"奥巴马说。
古尔斯比看了他一眼。奥巴马在政治上是极为敏锐的。
"对。保尔森要救人就得找国会要钱。国会在大选年不可能爽快地批准几千亿的华尔街救助计划。贝尔斯登的先例已经让议员们被选民骂了好几个月了。"
“甚至他自己的党派都会骂他，骂他社会主义之类的。”
奥巴马顿了顿。
"所以你的建议是什么？"
古尔斯比靠回沙发上。
"我的建议很具体。让团队花两三天时间，做一份内部预案。"
"预案针对什么情景？"
"保尔森在这个夏天被迫接管两房。"
奥巴马的眉头微微抬了一下，有些惊讶。
"保尔森刚告诉国会说火箭筒只是威慑，不会真的用。"
"对。但Walker认为两房的CDS利差走势说明市场不会给保尔森太多时间。他可能不得不在参议院通过法案后的很短时间内就真的动手。"
古尔斯比停了一下，然后用了一种留有余地的措辞。
"这只是一种可能性，不是确定的事。Walker自己也这么说的。但做这个预案的成本几乎为零——如果什么都没发生，我们浪费了几个工作人员两天的时间。
但如果它真的发生了，我们会比麦凯恩团队早至少一到两周进入状态。"
奥巴马没有立刻回应，这个预测对他的冲击力并不小。他又看了一眼茶几上那张CDS利差图，然后抬起头。
"你对这个Walker的总体判断是什么？"
古尔斯比在脑子里组织了一下语言。他想要准确。
"他非常聪明。而且是一种和学术界的聪明不同的聪明。他不是那种能在论文里构建精美模型的人。他是那种能在废墟里闻到还没有点着的火药味的人。"
"你信任他的判断吗？"
"我信任他对微观金融机制的理解。至于他对宏观走势的预测——"
古尔斯比选择了诚实，或者一种留有余地的谨慎。
"我觉得他有可能夸大了系统性风险的紧迫程度。他是做空者，恐慌对他有利，这个立场偏差必须考虑在内。"
"但他在贝尔斯登和石油上都被验证了。"
奥巴马说。这不是反驳，是在补充古尔斯比自己的评估中缺少的一块。
"对。"
古尔斯比承认。
"这就是为什么我建议认真对待他的判断，而不是直接忽略。即使打个七折，剩下的部分也足够让我们提前做准备了。"
奥巴马站起来，拿起茶几上那份CDS利差图，叠好，递还给古尔斯比。
"做预案。两房被接管的情景。我要看到在那种情况下，我们的经济政策发言怎么调整，竞选叙事怎么转向。"
他走到门口，停了一下，回头看着古尔斯比。
"保持和Walker的联系。但是奥斯坦——"
"我知道。"
古尔斯比点头，"不留任何书面记录。如果有人问起，我在格林威治看了一个老朋友的花园。"
奥巴马点了一下头，走了出去。
古尔斯比独自坐在办公室里。
窗外是海德公园区的夏日午后。芝加哥大学的草坪上有几个学生在树荫下看书。远处传来什么运动的声音，可能是飞盘，也可能是狗在跑。
他把那张CDS利差图重新展开，看了一会儿。
其实他还有一些问题想和陆泽讨论，在思考过程中产生的新的问题。
但他还是放下了手机。
然后开始在电脑上起草那份预案的框架。
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